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杨涛:在MOM发展道路上探索前行
发布时间:2019-02-25

对于国内起步不久的MOM模式,杨涛寄托厚望。在他看来,诚然目前国内资本市场尚未发展成熟,在一定程度上限度了以MOM为代表的组合基金的实际,但国内大资管行业正在迎来变局,金融专业化分工始终推进,MOM模式将驶入快车道。

“投资是量化的艺术,要时刻对兵力投入坚持密切跟踪,才华对战胜概率了然于胸。”热爱读兵法书的杨涛这样阐述本人的投资观。作为国海证券资产治理分公司MOM业务负责人,基于多年基金研究评估教训,杨涛从不吝惜在跟踪调研上花费时间。在他看来,管理组合基金最重要的是始终保持头脑清醒,利用资产配置的武器去打大略率获胜的仗,而不是稀里糊涂地买入,而后把收益交给市场。

“组合基金的收益,90%以上都来自成功的资产配置。”杨涛曾经在不同的场合都引用过“寰球资产配置之父”加里·布林森的这句话。经过在组合基金范围近十年的探索尝试,当初的他对资产配置有了自己更深一层的理解。以MOM/FOF(基金中基金)为代表的组合基金的核心因素就是将不同风格的基金进行组合,获取市场风格轮动中的平稳收益。因此,不同风格基金间的相关性越低,组合基金在风格轮动中的稳重收益及危险错配成果就越明显。

资产配置是组合基金的灵魂

在投资决定方面,难度最大的环节就是根据市场变更的趋势,做出存在前瞻性的判断,进而通过调配子基金来实现战略跟战术性资产配置。就策略配置而言,事实中由于市场变革较大,尤其海内资本市场远较国外成熟市场稳固更甚,因而对不同作风基金的取舍就不能仅限于权力或固收类,还应该扩大到另类资产、量化产品以及海外市场,这样才有可能通过对投资组合的决定、调解跟一直进行的再平衡,实现策略性资产配置,降落稳定,分散危险,最终实现收益。